当市场陷入‘越低估越跌、越高估越涨’的癫狂状态，我们必须回到历史教训：中国历次牛市崩溃，本质都是高估值泡沫的必然破裂。2021年明星基金吸金4790亿却亏损34%，同期全市场主动股基仅亏6.13%——差异常在于资金涌向百倍PE赛道而抛弃5倍PE银行。如今科技股349倍PE透支十年成长，银行股却以5%股息率提供真金白银的安全边际。这种割裂已非正常波动，而是定价权私有化下的系统性收割。普通投资者需谨记：真正的财富机会诞生于情绪绝望时刻，而非吹鼓手高唱‘主升浪’之时。问问自己：若双泡沫破裂，谁来接住你的财富？破净银行股隐含的经济崩溃预期，恰是最大的预期差。