《5.6收评》

1、早上好！开工大吉。老规矩，还在的兄弟们回复“928”。
节前最后一个日，#A股# 微涨0.11%至4112点，继续扛着4000点上方的小阳线横盘。深指收跌，创业板偏弱收阴。从全周看，科创50以8.07%涨幅领跑，跑出了甩开其他权值的位置。
4月科创板整体走势让节前一周的市场有一个底层叙事。那就是，资金越来越集中地落在科技方向，大幅抵消了中小板和创业板情绪端拖累。日均成交维持在2.6万亿上方，主力资金持续流出且节前避险心态明显。
回顾过去六年数据，调仓主力资金在节前保持较高仓位，很大程度也与"五一节后大概率上涨"的市场记忆有关。那就是，过去6年节后平均涨幅2.32%，仅2021年为先跌后涨，其余时间均是低开高走或直接上行。这个记忆对于今天短期情绪，有强烈正面价值。先写这么多，其余的后面再唠。

2、截至目前，#A股# 一季报披露已全面收官。全A归母净利润同比增长6.59%；剔除金融公司后，增速达到10.69%；再剔除金融石油石化增至10.94%。A股非金融公司盈利同比增速快速反弹至11.7%，也是创近六个季度最好水平。
板块来看，创业板净利润同比增长22.56%。
科创板的弹性最极致，净利润同比大幅增长157%，妥妥跑赢全市场。一季报的数字，是对春节后科技成长主线持续升温最直接的注脚。
行业层面，化工、电子、有色金属、机械设备、医药生物是4月财报集中暴利方向。一季度扣非净利润同比增超30%的公司1279家，超100%的有449家，集中在这五大行业中。
业绩集中方向，也是假期后资金回流的明显方向。

3、科技三条线Q1的逻辑高度清晰。产能倾斜，消费级产能越被挤压，龙头议价能力越强。业绩不是故事，是写进财报里数字

4、港仔比较平庸，毕竟五一通道关闭，南下资金缺席。再加上，周一已经将周边利好大幅计入了，开盘后避险资金落袋。

5、业内的共识在休假期间没有消失。CSP2026年资本开支保持高速增长，台的C平台量产进入商用节点，AI算力基建扩围逻辑对硬件的支持力度只会更强。

6、假期期间内外最大的变数，仍是外围。
国际油价瞬间被刺激大幅飙升，布伦特原油期货涨5.8%，WTI原油涨4.39%。老毛子三大股指假期后半段基本承压。

7、因此，#A股# 看完年报和一季报，你就发现窗口已经全面翻篇。AI算力、“硬”科技行业在本轮财报季中的业绩兑现，是假期后任何复盘都不能绕开的底层逻辑。5天假期不会改变任何公司的基本面，它所做的只是给一季报的验证数据多一层安静的沉淀时间。

8、线三线二表现优异。

9、线二开盘新高。

10、线三出现20cm，看这势头线二也快了。

11、节前连续聊过的逻辑，线三有接近一年半价差，是被资金所忽略的，理由不详。但由于端侧井喷，下游开启传导到中游最后是上游这个来回。

12、存储创新高。

13、大而美能不能也创个新高？唠唠

14、储能、电力、新能源在假期舆论中保持了一定热度，但始终缺少单点政策"合力"的集中突破，这代表这几天的可持续性得看资金面。

15、全球存储巨头集体狂飙：美光和海力士市值站上7000亿美元 三星升破1万亿

16、一点宏观数据： 一季度GDP同比增长5.0%；规上工业企业利润同比增长15.5%；3月制造业PMI为50.3%（4月小幅回落至50.2%）。
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