五年的第一次
从上市公司的业绩来看，2026年第一季度，国内上市公司的净利润罕见地出现了两位数的同比增长。
26Q1的全A、全A非金融石油石化利润同比增速分别为6.7%11.2%，较25Q4分别提升20.9、53.5个百分点。
21年以来，伴随地chan 行业的快速下行，国内上市公司这个整体的业绩一直处于非常低迷的状态中，除了口罩事件冲击低基数带来的增长，绝大部分时候都处于0左右的尴尬局面中。

无论GDP增长是多少，上市公司利润是看不到真实的改善的。这也是非常典型的微观主体和宏观经济的温差，虽然GDP增长不差，但上市公司这些微观主体依然处于非常艰难的增长局面中。

今年一季度，这种情况终于终于出现了改善...

宏观的增长数据终于开始传导到微观主体的实际经营感受中了，我觉得2026年一季度可以称之为国内基本面真实的改善的拐点季度，A股上市公司的基本面结束了2021年以来持续的调整，下滑，终于开始好转了！

中期来看，26年一季度对于A股基本面来说，毫无疑问是一个右侧的确认信号，中国的上市公司们终于走出了五年的阴霾，开始回暖回升。即便这种回升可能还有回踩，但趋势应该是非常明朗的。
五年的下行已经结束，我们一起迎接新周期的到来！

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