稀缺算力风口：算力租赁行业核心标的全梳理

Token需求爆发式增长，算力已成核心稀缺资源，算力租赁行业正式迈入量价齐升的高景气周期，以下为核心人气标的梳理：

1. 东方国信：控股视拓云，打造万卡级GPU算力底座，面向AI全产业链提供弹性算力租赁。截至2025年底，合计拥有超4万张GPU卡，部署总算力超13000P。
2. 东阳光：子公司云智算签160-190亿元算力采购框架合同，2026年拟为其提供不超600亿元担保，算力业务资金与订单双保障。
3. 恒润股份：子公司润六尺专注算力建设，在运营算力约3000P，四季度H系列服务器持续到货，规划打造万P级超大算力集群。
4. 行云科技：重整后成立存算科技，120亿元资金支撑建设3.4万P自有算力，对应超4250台H100服务器。
5. 平治信息：总算力规模约1.5万P，算力订单超50亿元且已完成部署，新增100亿授信，资金端支撑充足。
6. 铜牛信息：北京国资云唯一上市平台，参与北京智算核心建设，远期规划50万P，2027年底目标建成20万P。
7. 亚康股份：算力基建全生命周期服务商，深度绑定阿里、字节、腾讯、百度等头部互联网企业。
8. 日科化学：“化工+绿色算力”双主业，以哈金贝斯为AI运营平台，通过碳和科技切入算力服务。
9. 凯添燃气：北交所标的，智算中心总规划40000P，一期20000P全液冷算力中心已投产。
10. 百邦科技：易主后落地南京核心算力资产，手握2万P智算项目，同步布局光伏，打造算电协同标杆。

核心机会方向

情绪龙头：东阳光
连板潜力：恒润股份
低位关注：铜牛信息、日科化学