对公募机构基金经理而言，模仿同行是最安全的职业选择，哪怕全市场都在抱团泡沫，只要你和大家买的一样，就算亏了，也不会被问责、被赎回。
但如果你逆势坚守自己的判断，跑输了同行，哪怕长期是对的，也可能继续规模缩水甚至直接丢掉工作。
这也是A股历次抱团行情，机构永远是跟风主力的核心原因，不是他们不懂估值，而是模仿跟风是他们的职业理性最优解。
所以为啥你买的低估值煤化工股、恒科不涨，因为人家压根不去报团，新发产品也排不上。
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