5 月再提价！AI 浪潮引爆电子布全产业链，国产龙头迎来量价齐升黄金时代！

电子布行业正迎来超预期的高景气周期，5 月普通布再次提价 0.5 元 / 米，年初至今累计提价已达 2.7 元 / 米，行业提价趋势明确且持续。AI 浪潮驱动下，海外布厂与 CCL 企业加速转产 AI 相关领域，超薄、极薄布需求激增，同时厚布供应也进入短缺状态；叠加中国巨石淮安产线新投产后，核心 7628 布产能仍较此前下降，行业供需格局持续收紧。当前行业库存维持在一周以内的低位，下游对提价接受度高，后续提价动力充足，景气度持续上行。

除普通布外，高端特种布赛道的弹性更为显著。LowCTE 的 T 布作为 ABF 载板、BT 载板产业链中最紧缺的环节，虽终端价值量占比不足 0.5%，但重要性高、紧缺性强，是电子布环节弹性最大的品种，提价空间巨大；低介电二代布持续高景气，CCL 企业自去年起已累计提价 50-60%，近期仍在酝酿新一轮提价，随着谷歌等大厂 AI 需求放量，大陆二代布供应有望进一步趋紧，跟进提价概率大幅提升。

中国巨石：普通布绝对龙头，量价齐升 + 特种布突破双驱动
作为全球普通电子布的绝对龙头，公司将最大程度受益于本轮普通布的持续提价，盈利水平将随价格上行显著修复。同时，公司在特种布领域的布局正迎来突破窗口，随着 AI 相关高端电子布需求爆发，公司技术与产能优势有望快速兑现，打开长期成长空间。

国际复材：二代布销量规模领先，T 布验证通过释放高弹性
公司是当前低介电二代布销量规模最大的企业，深度受益于二代布的高景气与提价周期。同时，公司 T 布产品刚刚通过下游验证，在当前 T 布紧缺的格局下，后续订单放量弹性巨大，且公司织布机与金属储备充足，产能落地节奏有望匹配下游需求，充分享受行业红利。

中材科技：全品类综合供应商，多赛道全面受益
公司是电子布领域的综合供应商，在一代布、二代布、Q 布、T 布等全品类均具备显著竞争力，能够全面覆盖普通布提价、二代布高景气、T 布紧缺等行业红利，是行业上行周期中业绩确定性与成长性兼具的核心标的。

宏和科技：T 布赛道龙头，技术与产能构筑核心壁垒
公司是国内 T 布领域的龙头企业，技术实力与产能规模处于行业领先水平，直接受益于 ABF/BT 载板产业链对 T 布的紧缺性需求，在行业提价与需求放量的双重驱动下，业绩与估值均具备充足的提升空间。

山东玻纤：产能规划开启，行业上行周期弹性可期
公司电子布产能规划已正式开启，在当前行业供需紧平衡、价格持续上行的背景下，产能扩张将直接带动公司业绩弹性释放，充分受益于电子布行业的高景气周期。

聚杰微纤：设备 + 研发双布局，Q 布赛道潜力可期
公司并购根银科技，成功掌握核心织布机技术，为高端电子布的生产提供了关键支撑，同时在 Q 布领域的研发进展可期，有望在后续高端电子布需求爆发中实现突破，成长潜力显著。

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