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【科技股目前到底贵不贵？——普通投资者和科技基金经理的认知差异】
年初至今科技股一波流，关于“科技股到底贵不贵”的讨论很多，发现我身边的人基本分为两个阵营：
1、普通投资者和非科技出身的基金经理，这波没吃到肉的，普遍觉得“很贵”
2、科技出身的基金经理，这波吃到肉的，普遍觉得“不贵”

比如前两天就和一位组合里持仓的绩优基金经理讨论了韩股的SK海力士，基金经理明确表示“不贵”，动态估值也就5倍PE

看了一眼Wind对SK海力士的盈利预测，2026年要比2025年净利润增长150%，而今年SK海力士的股价涨幅是159%。也就是说即使今年涨了这么多，其实股价大部分涨的是业绩，“估值扩张”（比如市盈率从10倍到20倍，就是大幅“估值扩张”）幅度并不大。

这和14-15年创业板炒各种“市梦率”、“生态化反”、“蒙眼狂奔”纯涨估值是不一样的

当然作为一个对个股、行业都没有任何辨识能力的纯韭菜，我并不是在为SK海力士站台，只是想和大家分享一个观察角度——与其讨论股价涨跌，不如先统一一下讨论的“前提”

比如质疑为什么今年SK海力士的盈利预测上调了150%？上下游供需缺口如何，过去几年存储行业的资本支出周期是什么样子的，新产能大概率什么时候释放出来，释放出来之后会对现在存储的价格造成什么影响？目前存储原厂的盈利水平大概能维持多久？

有这些对个股、行业景气周期基本的了解，再来讨论股价和估值贵不贵，相信会更有的放矢一些。

当然如果你身边有那种按了一下F5看了一眼K线，就滔滔不绝说基金经理是S13，自己炒股10年从来没亏损的朋友，可以把这类朋友微信推给我，我推荐他们去股评节目发挥一下，毕竟“英雄”得有“用武之地”啊

你们说是不？

PS：猜猜看这位说“韩股不贵”的绩优基金经理是谁？