我这里重点说说农产品的看法。现在不断传出美伊要和谈结束战争的消息，油价也因此连续下跌，所有受益于战争的涨价板块，最近都走势低迷，人气涣散。当然也包括农产品。但是，战争结束就不会涨价了吗？我在4月17日文章《战争结束，才是涨价起点！》提醒过，美伊战争打到现在，即便马上结束，对粮食也会造成不可逆的影响，因为冲击到了播种期；由于全球各地区播种期不同，战争结束的越晚，冲击到播种期的地区越多，不可逆的影响越大。
退一步讲，即便没有战争，粮食也有长线上涨的潜力，这是由大宗商品周期决定的。机构统计了过去历次大宗商品牛市，从上世纪70年代，到2000年初，再到2010年前后、2020年前后乃至眼下，发现一个明显的规律：每一轮大宗商品牛市都是黄金先行，铜等有色金属紧随其后；下半场石油带着能源接棒，最后粮食为首的农产品收尾。其背后原理在于：黄金具备货币属性，对全球宏观环境的变化最敏感，所谓春江水暖鸭先知，黄金就是那只鸭子，所以每一轮大宗商品牛市，黄金都是第一个领涨的；铜代表的工业金属，在宏观环境到了复苏临界点，他也将随后上涨；石油能源是经济运行的必需品，在大宗商品牛市的下半场必然登场；随着油价上涨，通过化肥价格传导到粮食，因此粮食为首的农产品往往是大宗商品牛市的最后一环。
回头看，黄金从2024年初开始启动，一直涨到2026年初，涨幅巨大；铜虽然在2024年初也跟随黄金有过短暂的上涨，但真正走牛还要从2025年下半年算起；
石油不用说了，就发生在当下，此前油价熊了整整四年，所有人都认为石油低迷和金铜大涨是合理的；直到2026年2月末，美伊战争打响，油价只用1个月时间就涨回到了上一轮牛市的高位。
现在看，大宗商品牛市的下半场已经拉开帷幕了，金铜油都涨起来了，就剩下最后一个收尾的粮食，还没有任何动静，这次会不一样吗？
补充提醒一下：懂王来访，如果我们同意购买美国的农产品，对国内农产品公司是个利空，等于把已经很低的预期又压低了一些。也不知道，这算坏事还是好事。。。。。。#金融##A股[超话]##黄金[超话]#