Lumentum正式被纳入纳斯达克100指数，5月18日生效，替换的是今年股价腰斩的房地产数据公司CoStar。

这其实是AI光通信产业链地位提升的一个标志性事件。Lumentum今年股价已经涨了145%，在标普500成分股里排名第六，而2025年全年更是上涨339%。公司今年3月才刚进入标普500，现在又进入纳指100，说明美股市场已经开始把光学基础设施视为AI核心资产的一部分。

过去市场更多关注GPU、HBM、交换机，但随着AI集群越来越大，跨数据中心互联需求爆发，光模块、激光器、光引擎的重要性正在快速提升。Lumentum这次财报里也明确提到，AI scale-across网络需求正在推动高带宽光互联持续增长。

本质上，AI产业过去两年主要瓶颈是算力和存储，而现在越来越开始向“光连接”扩散。因为GPU之间、数据中心之间，如果没有足够低功耗、高带宽的光互联，算力堆再多也很难真正释放效率。

另一个有意思的点是，美股现在已经越来越愿意给AI光通信公司核心资产溢价。纳斯达克100目前有超过6000亿美元资金跟踪，被纳入之后，被动资金、ETF、指数基金都会持续配置。

这也是为什么最近LITE、COHR，包括部分光模块链条走势明显强于很多传统半导体公司。市场已经开始重新定价：AI时代里，“光”不再只是GPU的附属品，而是基础设施本身。#美股# http://t.cn/A6D9gdpz