磷化铟龙头股
一、衬底龙头（核心材料）

- 云南锗业(002428)：国内绝对龙头、全球第三。子公司鑫耀半导体（华为哈勃持股23.91%），A股唯一6英寸磷化铟衬底量产，国内市占**>80%**；产能15万片/年，2026年底扩至40–45万片/年；订单排至2027年 。
- 博杰股份(002975)：参股珠海鼎泰芯源（持股24.68%），国内第二家规模化量产磷化铟衬底，目标产能20万片/年。

二、外延/芯片龙头

- 三安光电(600703)：全球磷化铟外延片龙头（市占>40%），全产业链IDM，6英寸外延良品率>90%，订单排至2027–2028年。
- 源杰科技(688498)：磷化铟光芯片IDM龙头，高速光芯片（DFB/EML）核心供应商。

三、上游原料龙头

- 有研新材(600206)：高纯铟（7N）龙头，4英寸磷化铟衬底量产，6英寸研发中。
- 锡业股份(000960)：全球铟资源龙头，高纯铟核心供应商。

四、海外龙头（主导高端市场）

- 住友电工（日本）：全球第一（市占42%–50%），6英寸主导 。
- AXT（美国）：全球第二（市占35%），唯一8英寸InP衬底 。