#a股# 美股：约牛市五年，熊市一年

这张标普500指数的历史数据图，揭示了市场运行的两个核心规律：

1. 时间上的长牛短熊：牛市时长是熊市的4.5倍，牛市平均持续 64个月，约5.3年，熊市平均持续 14个月，约1.2年。

2. 与空间上的盈亏不对称：牛市创造的财富远超熊市带来的损失，牛市平均创造 +185% 的收益，熊市平均造成 -36% 的损失。