光模块上游出了一个不大不小的事。
日本Granopt（住友金属矿山和三菱瓦斯的合资公司）3月停炉了。这家公司做的东西叫法拉第旋光片，光隔离器的核心材料，看着不起眼，但全球30%的产能靠它。
停炉的原因是中国今年1月收紧了对铽、钆等中重稀土的出口管制，Granopt拿不到原材料。高温炉一停，重启要半年，产能不是想恢复就能恢复的。

现在全球法拉第旋光片供需缺口有多大？据FreshFromChina报道，需求是供给的两倍以上，价格过去一年涨了50%。而且这不是短期波动。800G光模块在上量，1.6T已经在路上了，海外客户2026年的采购目标2000万片。

供应格局有点尴尬。Coherent占了全球约50%的产能，但Coherent自己也做光模块，跟中际旭创、新易盛这些是竞争关系，外销量有限。国内福晶科技能做，扩产中，头部公司直接投了产线合作。腾景科技、东田微也在爬坡，但产能爬坡需要时间，不是几个月能解决的。

有意思的是，据科创板日报报道，中际旭创因为提前锁单备货充足，目前没受冲击。这轮缺货真正难受的是中小厂商。
稀土管制卡住日本，传导到光模块上游，再影响到全球AI数据中心的建设节奏。一个看似跟AI不沾边的材料，成了算力基建的隐形瓶颈。

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