新联储主席上台一定会导致美股暴跌吗？

今天有群友问我怎么看这幅“热图”

1、我不知道这里所谓的6个月的最大回撤是用：A）上任6个月内最低点减上任时点的SP500，还是 B）用6个月内最低点减6个月内最高点。但无论那种，这个图表内的数据都是错的。

2、以鲍威尔为例。他是2018年2月5日宣誓就任，实际上2018年初的闪崩发生在1月26号。如果按照A算法，则鲍威尔上任6个月内最大回撤为2.56%，如果B算法，则最大回撤为9.45%。都远低于图内所示。

3、其次，无论用哪一种回撤统计方法，联储主席上台后的6个月内的最大回撤，和在标普500历史上任选6个月内的最大回撤都没有显著性差异。

4、如果按回撤定义A：

1）最近7个主席上任后6个月内的最大回撤如下：
Arthur F. Burns（1970-02-01）：19.20%
G. William Miller（1978-03-08）：0.00%
Paul A. Volcker（1979-08-06）：4.25%
Alan Greenspan（1987-08-11）：32.82%
Ben S. Bernanke（2006-02-01）：4.58%
Janet L. Yellen（2014-02-03）：0.00%
Jerome H. Powell（2018-02-05）：2.56%
中位数为4.25%

2）SP500在任意6个月内的最大回撤的分布为：
10%分位数：0.09%
25%分位数：1.44%
75%分位数：8.98%
90%分位数：16.24%
中位数：4.12%

两者中位数几乎一样，而对两者均值相同的检验中，t检验：p=0.2870，Wilcoxon检验：p=0.3438，无显著性差异。

5、如果按照回撤定义B

1）最近7个主席的上任6个月内的最大回撤如下：
Arthur F. Burns（1970-02-01）：23.21%
G. William Miller（1978-03-08）：17.12%
Paul A. Volcker（1979-08-06）：13.31%
Alan Greenspan（1987-08-11）：33.51%
Ben S. Bernanke（2006-02-01）：7.70%
Janet L. Yellen（2014-02-03）：12.38%
Jerome H. Powell（2018-02-05）：9.45%
中位数为：13.31%

2）历史上SP500在任意6个月内的最大回撤的分布为：
中位数：12.99%
10%分位数：7.80%
25%分位数：9.97%
75%分位数：17.74%
90%分位数：22.12%

两者中位数又几乎一样，而对两者均值相同的检验中，p=0.5516，p=0.8854，同样无显著性差异。

6、综上，按照历史规律，任意6个月内美股几乎一定会出现显著回撤，这是历史常态，未来6个月也不意外。它和新联储主席上台与否没有任何关系。这幅图本身——无论是数据还是逻辑——纯属胡说八道。