一、谷歌TPU液冷核心龙头（深度绑定，直接受益）

- 英维克(002837)：谷歌CDU液冷分配单元绝对龙头，市占约42%。与谷歌联合发布2MW Deschutes 5 CDU，获TPU机柜CDU约25%份额（对应20-30亿订单），全链条覆盖冷板/CDU/UQD快接头。
- 高澜股份(300499)：国内唯一通过谷歌TPUv7/英伟达GB300双认证，冷板+浸没双技术路线，拿下谷歌CDU约15%份额，北美订单加速落地。
- 飞荣达(300602)：谷歌液冷板+3D VC均热板核心供应商，批量交付数据中心，联合开发下一代散热方案，适配980W高功耗芯片。
- 思泉新材(301489)：谷歌TPU超薄VC均热板唯一国内认证商，0.25mm全球领先，芯片级散热刚需标的。
- 中恒电气(002364)：谷歌液冷系统核心电源供应商，HVDC适配TPU高功耗，单系统电源价值8000-12000美元，2026年相关收入预计30亿。

二、全液冷方案及部件龙头（技术卡位，放量受益）

- 申菱环境(301018)：冷板/浸没/芯片级全栈液冷方案，头部互联网批量供货，技术验证完成待谷歌订单落地。
- 中科曙光(603019)：浸没式液冷标杆，PUE低至1.03，控股曙光数创，参与谷歌TPU散热项目，可交付2.6万台液冷集群。
- 同飞股份(300990)：机架内CDU技术领先，适配超高密度机柜，切入谷歌边缘数据中心液冷配套。
- 中航光电(002179)：液冷快接头(UQD)龙头，百万次插拔认证，漏液率<1ppm，谷歌机柜连接组件核心供应商。

三、代工及配套（谷歌算力基建“卖水人”）

- 工业富联(601138)：谷歌服务器代工+液冷+TPU封装核心企业，2025上半年相关收入同比+120%，深度受益TPU扩产。
- 立讯精密(002475)：谷歌数据中心高速线缆+服务器整机组装，配套液冷系统，降本增效优势显著。

核心总结（谷歌TPUv7 100%液冷，2026放量元年）

- 核心首选：英维克、高澜股份（谷歌CDU双龙头，份额锁定）。
- 芯片散热：思泉新材、飞荣达（VC/冷板刚需）。
- 配套电源：中恒电气（HVDC深度绑定）。
- 代工组装：工业富联、立讯精密（整机+封装弹性最大）。

要不要我把这些标的整理成一页精简跟踪清单（含关键催化与风险提示）？