有很多人总是拿茅台作为价值投资的案例来说事，其实都是偏面的说法，首先茅台目前市盈率15倍左右，说估值只能说是合理，并没有高估而已。

目前的茅台成长性不足，当前对应的股息率是3.78%，这个回报率要承担股价波动风险，不足以抵抗风险，只有茅台股价达到股息率5%的水平时候，买入机会才到来，这是原则。