这三只标的值得关注：
1、腾龙股份
公司是国内汽车热管理系统核心龙头，传统燃油车空调管路市占率稳居行业前列，新能源热管理产品已成为业绩的核心支柱，营收占比持续提升。

打通上游铝管自产供应链，成本控制能力突出，依托数百项核心专利，在热泵系统、电子水泵等关键部件具备技术领先优势，深度绑定国内外主流新能源车企与传统整车厂，客户壁垒稳固。

公司还同时前瞻布局数据中心液冷、储能热管理及人形机器人散热赛道，实现车用与非车用市场双轮驱动，成长边界持续拓宽。

2、水晶光电
公司深耕光学精密器件领域，是全球红外截止滤光片核心供应商，深度切入苹果、华为头部消费电子供应链。

率先实现潜望式长焦光学模组量产，技术卡位优势显著，同时在车载AR-HUD、AR光学器件领域实现突破，车载业务订单规模稳步增长，光波导技术达到行业先进水平，同步供货全球主流AR终端厂商。

凭借薄膜光学、微纳加工核心技术与持续高研发投入，公司牢牢占据消费电子、车载、智能穿戴光学赛道核心位置，技术迭代能力领先行业。

3、金徽股份
依托优质铅锌银矿产资源构筑了核心护城河，矿山资源储量充足，采选业务毛利率长期维持行业高位，盈利韧性极强。公司同时突破了单一矿种经营局限，完成黄金资产收购，落地“铅锌银+黄金”双主业布局，同步推进铜矿资源开发，有效对冲大宗商品价格周期波动的风险。

作为国家级绿色矿山，公司通过数字化升级与技术研发持续提升开采运营效率，资源储备扩张与精细化运营双向发力，抗周期能力与长期价值稳步地提升。

个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。
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