7个方向

1. DrMOS（AI服务器电源管理，确定性强、位置低）
**杰华特(688141)**：A股DrMOS第一标的，2024Q4起批量供货国内GPU/AI服务器，60A产品打破海外垄断，**已放量、订单确定性高**。
**晶丰明源(688368)**：第二代DrMOS量产，显卡/AI服务器导入，**良率爬坡、业绩弹性大**。
**芯联集成**：AI服务器电源方案全覆盖，DrMOS单点突破，**绑定头部服务器厂商**。

2. 透镜（光通信硅透镜，紧缺+量产，位置低）
- **炬光科技(688167)**：全球唯一晶圆级硅透镜量产，月产能150万只，800G/1.6T光模块刚需，**已批量供货中际旭创等，缺口30%+**。
- **蓝特光学(688198)**：光通信模压微透镜月产能千万级，硅透镜阵列客户验证通过，**交付确定性强**。
- **腾景科技(301363)**：方形精密非球透镜量产，绑定天孚/中际，**800G已批量**。

3. HDD基板（玻璃基板，国产替代拐点，位置极低）
- **戈碧迦(920438)**：国内唯一HDD玻璃基板**原片+加工全链条**，西部数据终验、希捷二轮送样，2026Q2–Q3订单落地，**赛道纯、弹性最大**。
- **蓝思科技(300433)**：后道超精密加工龙头，西部数据小批量试产、希捷终验，2026年底规模化量产，**交付能力最强**。

4. dFAU（CPO可拆卸光纤阵列，已商用，位置低）
- **仕佳光子(688313)**：国内CPO FAU/dFAU龙头，提供“CPO三件套”(FAU+EML+CW)，**英伟达/中际认证，已小批量出货**。
- **天孚通信(300394)**：MPO/dFAU一体化方案，适配英伟达GB200，**批量供货海外AI超算**。

5. CXL（高速互联，生态落地，位置中等偏下）
- **澜起科技(688008)**：CXL控制器国内唯一量产，**已送样英特尔/AMD，2026年随服务器放量**，行业标杆。
- **国芯科技(688262)**：CXL接口IP+控制器芯片，**头部服务器厂商导入验证**，国产替代核心。

6. CW光源（硅光/CPO核心，供需紧平衡，位置低）
- **源杰科技(688498)**：全球少数800G/1.6T硅光CW大规模供货，70mW/100mW批量用于硅光模块，**英伟达认证、订单锁定至2027**。
- **仕佳光子(688313)**：高功率CW DFB小批量出货，**硅光/CPO客户验证通过**。
- **长光华芯(688048)**：6英寸InP产线，CW光源批量供货，**良率92%+**。

7. EML芯片（高速光芯片，缺口30%+，位置低）
- **东山精密(002384)**（索尔思）：国内唯一**200G EML大规模量产**，良率85%–90%，英伟达/Meta供应链，**订单排至2028**。
- **源杰科技(688498)**：100G EML稳定量产，200G客户验证，**国产EML龙头**。
- **长光华芯(688048)**：100G EML批量供货，200G验证完成，**6英寸InP产线壁垒**。