[思考]【国金军工】中美共振加速，聚焦商业航天核心标的

5月以来，中美空天产业进入共振期。我国商业航天进入密集发射期，今年多款可回收火箭进行首飞或验证。国家队方面航天一院长十系列和航天八院长十二系列等，民商火箭公司的朱雀三号、力箭二号等，年内有望迎来我国第一款商业火箭回收成功。卫星方面，国内两大低轨星座GW和千帆正在加速组网，商业卫星市场空间打开。

#近期催化：
我国卫星出海新进展，5月7日银河航天与土耳其卫星通信企业Profen签署合作意向备忘录，共同推动卫星通信解决方案在当地落地应用。
商业发射密集，新闻报道天舟十号箭船组合体已转运发射区，近日择机发射。我国商业火箭开启密集发射。
5月9日第二届空天信息技术大会，中科院空天院联合百家院所高校，提出共建“太空云”生态、推动“太空云”天基信息服务系统，空天应用大市场可期。

#北美方面，Rocket Lab 26Q1业绩炸裂，标志小火箭发射商转型空天经济平台型公司，彰显航天产业高景气和大空间。SpaceX星舰V3将于5月中旬首飞，下一代大火箭再进一步。同时SpaceX即将IPO上市，估值天花板有望打开。

投资建议：
🛰卫星：国博电子、上海瀚讯、电科蓝天；
🚀火箭：航天工程、航天动力、广联航空；
[礼物]SpaceX：西部材料、信维通信；
👉太空制造：中国卫星、锐科激光。

风险提示：发射进度不及预期，风险偏好降低。