Deepseek引爆国产超节点算力，昇腾量产接力，产业链行情抢跑

Deepseek的强势出圈，彻底点燃国产超节点算力赛道，产业与资本共振，正推动国产AI算力生态完成从“可用”到“好用”的关键跨越。字节、腾讯、阿里等头部大厂同步调整采购策略，大幅提高国产芯片采购份额，国产芯片正式从“备选”升级为核心算力底座，供需格局迎来质变。

一、华为昇腾5月量产，算力主线再添强引擎

产业端重磅利好落地：华为昇腾5月进入量产周期，昇腾950等核心芯片规模化供货，单卡推理性能碾压海外同类产品，彻底打破英伟达生态垄断。随着产能释放，AI服务器整机订单排至2027年，拓维信息、神州数码等代工伙伴充分受益，国产算力自主可控进程全面提速。

二、行情提前抢跑，光模块+磷化铟链率先翻倍

资金嗅觉敏锐，产业链行情早已提前抢跑，核心标的走出翻倍行情：

• 华工科技：高位构筑双头形态，资金分歧加剧，短期波动放大；

• 光迅科技+云南锗业：受益磷化铟材料需求爆发，春节后同步加速，累计涨幅达120%，云南锗业近三月涨幅更是超150%；

• 福晶科技：偏光旋转片核心标的，资金抱团推高，估值已现泡沫化特征。

三、超节点算力全链条解析：核心标的全覆盖

超节点算力作为AI大模型核心底座，产业链各环节均被资金深度挖掘，核心标的清晰：

• GPU：寒武纪、摩尔线程、沐曦股份，国产算力芯片第一梯队；

• CPU：海光信息，国产高端CPU龙头，深度绑定超节点算力需求；

• 交换芯片：盛科通信，国产高端交换芯片核心标的，适配超节点高速互联架构；

• 光芯片/材料：光迅科技、云南锗业（磷化铟）、福晶科技（偏光旋转片）。

目前来看，整个超节点算力链条已被充分炒作，多数标的估值透支，短期追高风险极大。

四、后续布局思路：聚焦核心逻辑，等待回调机会

赛道虽热，但需理性看待分化机会，后续关注三大方向：

1. 华为昇腾算力：核心逻辑未变，量产落地带来业绩兑现期，中长期仍有结构性机会，避开高位泡沫标的；

2. 回调低吸标的：等待利通电子回调，规避高位追涨风险；关注优刻得、首都在线，布局算力租赁与IDC方向的补涨机会；

3. 存储芯片赛道：板块短期涨幅过大，等待大幅回调后的布局机会；核心锚定长江存储、长鑫存储IPO预期，二季度业绩大概率持续超预期，长期成长确定性强。

总结

国产超节点算力已进入“产业落地+资本炒作”双驱动阶段，短期全链条估值偏高，切忌盲目追高。优先把握华为昇腾量产的业绩兑现机会，耐心等待利通电子等标的回调，同时布局存储芯片赛道的中长期机会，静待长江/长鑫IPO催化。