平治信息（300571）：通信设备转型AI算力租赁，站在风口之上

---

技术面
三个月内股价翻倍暴涨，短期处于高位放量震荡阶段，换手率极高，整体沿均线强势上行。上方压力密集，筹码有所松动，短线波动剧烈，需警惕高位回调风险。

逻辑面
公司正从传统通信设备向AI算力租赁转型，深度绑定三大运营商，手握超40亿元算力长期订单，具备国产昇腾算力适配能力。算力按需收费模式逐步成型，打开了长期成长空间。

基本面
2025年全年亏损约2亿元，主要受转型期资产减值拖累。2026年一季度营收同比增长15%，净利润488万元，同比虽有下降但已扭亏为盈。目前毛利率偏低，但现金流大幅改善，公司正处于业绩拐点的关键转型期。

政策面
AI上升为国家战略，“东数西算”工程持续推进，国产算力自主可控政策不断加码，算力基础设施建设获长期政策扶持，行业红利充沛。

消息面
公司近期中标运营商网关大单，计划通过10亿元定增扩建算力中心，算力订单持续落地。目前无重大利空，题材催化较为频繁。

宏观面
全球AI算力持续紧缺，算力租金价格上扬。数字经济基础设施加速扩张，国内算力需求保持高速增长，行业景气度长期向好。

情绪与周期
AI算力作为市场主线仍处高位强势区间，资金抱团炒作明显，短线情绪亢奋但分歧也在加大。中期来看，行情能否延续，将取决于订单兑现与业绩改善的实际进度。

---