《5.11收评》

1、早上好！每年4月到10月，是股市的交作业时间。之后，11月到次年3月，属于画饼时间。
把过去十年A股所有股票的月度涨跌幅，跟它们当季或上一季的业绩增速拉个表，算一下“关联度”。
结果很有意思：每年4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月，这根“关联度柱子”普遍比较高；而11月、12月、1月、2月、3月，柱子就比较矮。什么意思呢？
核心逻辑是，4月到10月，股价主要看你赚了多少钱。而11月到3月，股价主要看你能给我讲多大的故事，大家吹牛聊天，谁家孩子说“我下学期要考全班第一”也能吹涨一波。
4月之后，业绩全落地，好学生坏学生一目了然。举个例子：2021年4月，新能源车龙头一季报暴增，随后从4月到10月股价翻了近两倍——“业绩牛”实打实。
而同期的某“元宇宙概念股”，11月到次年1月被炒上天，结果4月一季报亏成狗，股价直接腰斩。

2、海外尿素用油生产，油价飙涨时海外供给跟不上

3、全A两非ROE口径仍处在低位，没有明显反弹。主要是因为TTM口径考虑了过去四个季度的盈利回踩。

4、目前来看，存储非常强势。

5、线三调整1天，继续发力，不服不行……

6、2026年一季度全A两非的毛利率TTM和净利率TTM均较2025年四季度有明显改善，其中毛利率改善幅度更大。

7、理想很丰满，现实很骨感。因为上游的EML芯片、隔离器、滤波器等核心元件缺货，导致实际能出货的数量大打折扣。

8、2026年前一个季度，整个消费行业的对外授权全BD金额接近六百亿，已经快临近确定的一半。
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