收评: 3.5万亿 水开了？

今天有几个看点，首先是成交量，35000亿。

上周我还在说，3万亿的成交量是80-90℃的水，今天很多朋友问我35000亿呢？那就是100℃的水呗，水开了。水开了的时候理论上就要谨慎一些。 

今天有一则消息，就是很多券商在过去一段时间，把两融保证金的平仓比重从130降到了115，名称不一样，有的叫“紧急平仓线”，有的叫“XX平仓线”，大概意思就是怕单只股票万一连续下跌平不掉，所以券商为了保护自身，把两融的平仓线调高了。调高的目的大家都明白，所以大家要防范风险，听懂这句话就行，当然，对于用两融满仓的人来说，这句话可能也是废话。  

对于市场来说还是很割裂，很多机会刚看到就结束了。今天早上我录视频的时候还在说，市场从光模块、算力之后，逻辑上应该轮到封装，没想到今天封装板块就全面涨停了，节奏太快了。当然也不是坏事，如果你持仓在里面，就先享受收益，享受的同时逐步考虑兑现。水温已经100℃了，这个时候不管别人怎么说科技硬件有多好，我们都要考虑兑现，市场一定会出现震荡。5月份是风险偏好比较高的月份，这个位置一定要考虑收。 其他科技相关板块没怎么上涨的，可以略微等一等，轮动到的时候做波段，“波段”就是5月份的关键词。

有人问低位品种怎么看，我觉得分两类：一类是低位品种年报、一季报表现不错，就坚定拿着，不用怕，市场短期是投票器，长期是称重器，这句话永远不会错；另一类是年报、季报表现都不好的，趁着行情向好及时调仓换股。我们的核心还是以经营为策略。  

最近很多人说：“边老师，科技股在你的能力圈之外。”我觉得确实在我能力圈边界外，没太多操作看法，只能理解它的上涨，也为持仓的投资者鼓掌，保持包容心态。同时，科技板块里能看懂、估值还不贵的品种可以关注，其余的就顺其自然。投资不是你死我活，而是共生共长，有些东西估值炒高了，回落时资金自然会流向低位，要相信这个规律。  

订阅内容方面，上周我们聊了运营商，运营商的财报我们很早就看完了，放到现在才聊，是因为很多逻辑正在发生变化。最近看了很多研报，我发现从硬件向软件切换，2026年会是很关键的一年，很多经营数据正在发生改变，后续和大家在#炜炜道来# 交流。 

周中我们会聊聊CPI、PPI相关数据，五月底我们会发布内部策略报告。最近我在大量阅读研报、梳理估值、研究海外科技行业发展，后续会和大家聊聊行业发展现状。 

仅供参考，谢谢大家。