#价值投资日志[超话]# 东山精密

一句话：收购索尔思互相成就，光通信布局#最深，物料#最足，业绩弹性#最大

1️⃣互相成就：东山原本主营PCB及消费电子产品，子公司mu­l­t­ek专门生产光模块用PCB，收购国内光通信积累最深厚之一的索尔思光电直接切入光模块行业。中国产商身份采购磷化铟衬底不受任何的限制；

2️⃣光通信布局最深：

光模块#媲美lu­m­e­n­t­um，磷化铟外延--eml/CW光芯片设计生产/PCB--光模块成品；

CPO光源#看齐co­hr一致：300毫瓦CW--el­s­fp外置光源已在NV验证；

⚠️：东山100G eml光芯片是国内#唯一通过北美验证，200G验证进度最快，受磷化铟影响，住友eml二季度无法按时出货，lu­m­e­n­t­um计划涨价30%，东山eml扩产最多直接享受涨价红利；

⚠️日本Gu­a­n­p­ot法拉第旋转片已经停供，而东山用eml和co­hr换法拉第旋转片。

⚠️磷化铟制造从金属--衬底--外延片，外延片利润是衬底的5倍以上，东山有充足的外延设备。

3️⃣业绩弹性最大：这波对日稀土管控（私信海关数据）影响日本磷化铟和法拉第旋转片进而影响eml和cw芯片供应，可以预见二季度光模块上游物料的涨价潮即将来临。

这波涨价潮受益最深的一定是东山。花旗今年76亿，#明年215亿 利润应该是最悲观的预期。请领导珍惜#5千亿以下的东山精密。