今天是2026年5月12日，星期二，沪指收4214点，收下跌10点阴，跌幅0.25%，创业板收3934点，收上涨5点阳，涨幅0.15%；深成指收盘15824，收下跌74点阴，跌幅0.47%。

从资金面看，两市成交32500亿，超级主力今天净卖出1225亿，三大指数涨跌不一，截止收盘，港股今天小幅下跌不足0.5%。

从成交量看，这是连续第五个交易日成交量站上30000亿，成交量是佐证牛市最硬的指标，这次也是A股今年第二次连续几天站上30000亿平台。

与上次不同，这次站上30000亿平台的A股，没有出现年初那种烈火烹油的普遍上涨局面，这个走势估计才是上面想要的慢牛行情走势和节奏。

我前面多次看到过成交量和牛市行情走势的关系。根据持续跟踪A股的成交量和指数相对应的关系比对，目前A股要再继续向上突破新高，唯有让成交量持续站上30000亿平台，牛市上涨行情才可以继续。反之，当成交量萎缩跌破30000亿平台后，指数应该就会进入一个向下的调整窗口期。

这次站上30000亿平台，A股几乎是从2800多点反弹一口气没歇走上来，在破前高后盘整回踩一下，歇口气再继续向上突破新高也许才是最好的慢牛节奏和走法。

如果震荡幅度较大，那就是牛市为很多人打开的调仓换股和加仓的窗口机会。如果是一个真正的投资者，牛市行情不上车是不明智的，哪怕你就是拿着老登股守候牛市的那部分失意人群，都比牛市空仓观望更靠近赚钱的机会。因为即便暂时老登股还没涨，不代表它永远不涨。

很多人用美国只涨科技股来类比中国A股这轮牛市，并认为A股会复制美国科技牛的上涨节奏，以此类推在A股除了科技股其他股票没有任何机会。

这样的小作文越多，大家越不要去相信，这样的小作文用心是很险恶的。如果你信了这样的小作文，极大概率是割肉卖掉优质蓝筹龙头的老登股（等同于把最具价值的筹码拱手送给了机构），然后去追高早已严重泡沫化的所谓科技牛股。最终会成为这轮牛市行情中最大接盘侠和牺牲品。因为这些严重泡沫化的板块拉上天后，总是需要忽悠一大批接盘侠去追高接盘，那些获利盘才能卖得出来。

A股为何不会成为美股科技赛道唱独角戏的牛市？道理很简单，中国是全球唯一全门类工业化大国，我们有着太多来自千行百业的优质蓝筹龙头股，在这轮AI人工智能革命的赋能加持下，注定会出现一大批领军全球的超级公司。这些公司几乎百分百都是A股目前的最大的优质核心资产股票。它们目前没涨，与经济复苏周期和牛市行情节奏有关，目前没涨不代表以后它们也不涨。

资本都是聪明的，当科技赛道炒作走到泡沫化的间歇期，这些优质老登股一定会在牛市闪亮登场。这一点是中国与美国的国情不同决定的，美国的产业空心化后，除了科技股领先全球外，其他制造业几乎已经全面空心化。这也是美国除了推动科技股牛市外其他方向不受资本待见的根本原因。

大家也不用去羡慕押对科技牛股赚得盆满钵满的人，大家可以慢慢验证，一轮牛市行情下来，先胖的都不算胖，真正赚得盆满钵满的人，是耐得住寂寞走到后半场还守得住优质股票的那些投资者。而前半场很多人赚到的钱，最终都会因为活法不对而被牛市后半场收回去。

决定这一切的，就是看你有没有找到价值投资的攻防兼备的活法，如果你是一个哪里赚钱就往哪里钻，只顾进不攻顾防守的投机取巧者，牛市下半场一定会连本带利在后面给你做一次总清算。