东田微：
1、从镀膜工厂向结构光学厂的延伸，涵盖透镜阵列、Zblock、隔离器等；
2、法拉第旋光片+滤光片玻璃独特的渠道优势；
3、数倍产能扩展持续落地，通信收入占比快速过半，成为各家大厂的上游；

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天风通信
福晶科技：独家前瞻判断，旋光片持续紧缺模块场扫货，价格上涨！
CPO法拉第旋片用量高增，稀土禁运导致物料短缺
1）需求端：光模块中法拉第旋片用量同比增长，且#CPO单通道需求相比光模块增长4倍。CPO中法拉第旋片尺寸增长至0.6mm-0.7mm，且双极方案法拉第用量翻倍。
2）供给端:国内法拉第需SGGG衬底，并通过液相外延生长而成。目前稀土禁运导致上游SGGG出现硬缺口。福晶科技为SGGG基片+外延一体化生产商，如果#类比光芯片可对标AXT+源杰。
价格方面，法拉第过去两年已经涨价翻倍，#是光模块上游涨幅最猛的环节。今年起，渠道和小厂涨价3-4倍，原厂价格持续上涨，在持续供不应求的格局下涨价趋势延续！
天风通信 王奕红 余芳沁 唐海清