新易如图的公开研报[爱你][心][心]：新易的光模块下游客户后续订单清晰且预计维持高增长趋势，公司正积极备料扩产，随着物料的逐季缓解和产能的逐季扩充，业绩有望进一步爆发。2025年公司产能处于近满负荷运转，今年和明年将在泰国新建厂房持续扩产，后续季度光模块产能预计将加速释放。同时，公司积极向DSP等供应商备货，为后续产能增长做充分的准备，2026年一季度末预付款项达6.8亿元，较期初增长近40倍。此外，公司硅光方案渗透率持续提升，并有望于今年看到1.6T硅光方案的起量，有助于缓解EML光芯片产能紧缺的制约。

光互连多形态产品矩阵完善，Scale-up打开长期成长空间。数据中心Scaleup场景带宽为Scaleout的9-10倍，公司于OFC2026推出6.4TNPO、12.8TXPO以及基于MEMS方案的OCS产品，并积极布局CPO相关技术，在Scaleup光互联储备充分，中远期成长空间可观。

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