《洪灝：半导体行情还没有走完，未来几年人民币将继续升值》
5月9日，著名经济学家、莲华资管首席投资官洪灝发布了他与瑞士宝盛的月度对话，围绕着全球半导体周期、油价未来走势，A股市场表现，以及人民币的升值趋势等问题，给出了清晰的观点。
洪灝指出，相比日韩，A股也并不弱，上证指数已回到4200点；
港股也有一定回暖，
去年到今年，港股上市的科技公司中，80%以上大幅涨穿发行价；
内地创业板和科创50，对标美股纳斯达克指数，
创业板指数已近2015年泡沫时期的历史高点，年内创出新高毫无悬念。
洪灝认为，这些指数更能反映中国经济有生命力的部分，
其次，对于近期以半导体为首的AI行情，
他表示“半导体周期是一个全球性周期”。
先进生产力已转向AI、算力和半导体。
今年最大的变化，是AI Agent开始改变物理世界，对存储半导体产生爆炸性需求。
很多存储公司业绩实现十几倍、几十倍的增长，并且未来两年的产能已全部卖完。
中国半导体公司估值和走势对标美国，
美国有英伟达，中国有寒武纪；美国有Anthropic，中国有DeepSeek。
半导体的盈利至少未来两年无法证伪，行情一时半会儿走不完，
但他也警示投资者，抛物线式的上涨最终也会迎来抛物线式下跌，只是现在没有到时候。
此外，洪灝指出，未来几年人民币继续升值没有悬念，
他在去年底时，就曾给出过6.8的第一目标位。
更强的人民币和更弱的美元符合中美两国最佳利益，
第二个目标看6.2-6.5，长期看到5左右。
洪灝最后认为，整体不确定性在减弱，流动性未边际变坏，5、6月份是个对市场比较友好的窗口期。#基金# #基金[超话]# #投资[超话]# #投资# #经济学家洪灏# #经济[超话]# #经济# http://t.cn/AXiIRsoM