阿里巴巴史上最差财报说明了一件事，阿里已从电商公司，实质转型为中国最成功的全栈 AI 基础设施公司。

表象利润暴跌99%，但这是一份极其优秀的财报。财报表象：利润暴跌，AI 烧钱，经调整净利润仅 0.86 亿元，同比 - 99.7%；自由现金流 - 173 亿元。

实际阿里云外部收入+40%（9 季度最快）；AI 相关收入89.71 亿元，占云收入 30%，连续 11 个季度三位数增长，年化358亿元。

阿里云中国 IaaS 份额32.8%遥遥领先,平头哥自研 GPU 规模化量产，60% 算力服务外部客户。通义千问全球开源模型第一梯队，编程智能体能力领先。

去年梭哈外卖的财报看上去让人窒息，但这次AI开花结果的财报看到的就是希望。