最早，地方是不能举债的，后来，为了帮助一些地方发展，通过财政部帮助地方代发债的方式帮助地方举债。

更别说，地方政府投资这件事情。

但是后来，预算法修改，允许地方举债了，但是地方政府投资这件事情似乎始终没在法律上得到解决（求专业人士解答），以至于后来的各种城投，都是通过曲线救国的方式挂羊头卖狗肉。

城投有成功的，但更多的则是失败的。除了能力问题，更大的问题是道德风险。

经过了很长时间的实践以后可以发现，有些地方政府搞投资，是能取得成功的，但是有些地方政府搞投资从来只有失败。

那么为什么不把他们的门关上？既然一直投资失败，为什么还要继续投资。