光模块的订单能见度，已经长到了离谱的程度。
​​- 中际旭创：1.6T订单超320亿，排到2027年底；3.2T订单已锁定50亿
​​- 新易盛：1.6T订单超150亿，排到2028年一季度
​​- 天孚通信：光引擎订单超80亿，排到2027年二季度
​​- 华工科技：3.2T订单超30亿，排到2026年底
​​这意味着，这些公司未来1-2年的业绩，已经基本锁定了。只要产能能跟上，利润就会源源不断地流进来。
​​这就是为什么机构愿意给它们高估值的原因。