#价值投资日志[超话]# 这一轮行情之所以涨得特别猛，是因为AI资本开支已经进入第二阶段。2023年市场炒的是“谁有AI模型”，2024年炒的是“谁有GPU”，但从2025年开始，全球已经正式进入AI基础设施军备竞赛。科技巨头正在真正大规模砸钱建设AI数据中心，而数据中心规模越大，对高速光模块的需求就越夸张。800G、1.6T、CPO、硅光等技术，也开始从概念逐渐进入落地阶段。