关于电路板的：据我从产业链了解到的一些情况，市场部分担忧上游原材料涨价或对AI PCB盈利能力造成压力，亦传闻PCB厂商涨价不顺，其实PCB厂商正在向传统下游有序涨价，Q2起原材料涨价对毛利率的影响将逐步减缓，稳定保供的前提下新产品提价充分考虑了材料涨价。另外GPU和ASIC的产品换代周期开启，有望驱动 AI PCB、CCL订单规模大幅增长，高阶PCB的短缺情况有可能持续到27年底，PCB厂商实现成本传导具有较强的确定性。PCB的扩散行情，最近的热点在二三四线公司“含AI率”提升，建议买入MSAP，电源，陶瓷基板，载板等公司。