市场昨天经历本轮上行以来的指数最大回撤，成交量也达到本轮最大。从预期上来看，节点博弈依旧存在，同时今天也是期指交割日，按以往经验，交割日前博弈概率较大。
市场虽然震荡加剧，但涨停数依旧比较可观，即使指数这里要降热度做平台，那么只要成交量在，市场还是会自行找方向做结构行情的。个人倾向在诸多博弈因子都完成定价后，市场会回归到常态，需要几个交易日不做主观判断，服从市场即可。

海外新技术方向市场的认可度都比较高，比如Cerebras的整块晶圆工艺，市场也给了IPO积极定价。POET获首批5000万美元基于EOI所生产的光引擎订单，市场也给了积极定价。台积电的COUPE硅光整合平台，也会指引下一段的新技术交易。从纯粹的交易角度来讲，如果核心票仓涨不动，要等逐级验证，那么资金就会去两个方向，一头是交易新技术，另一头是交易二线补涨。两者都会体现为交易层面的风偏提升，然后等核心票有基本面变化，或者调整出空间再回去。这种交易模式在A股很典型，现在在美股也能看到。
物料紧张前面一段时间集中在光上游，最近两周六氟化钨这种地缘瓶颈为市场追捧，从趋势上看无水氢氟酸这种也在形成小的板块。从交易的锐度上来看，材料往往比设备涨得好，设备更多还是按照招标节奏来走，业绩上也是逐季验证，材料的弹性和股价的灵活度都强一些。

fab这块，两家出了季报，从毛利上来看，村龙还是稳健，老二已然可以看到毛利提升的趋势。从营收增速上来看，村龙超预期些。整体来看新进制程对fab的中长期贡献在加大，这也成为国产半导体生态的重要一环，对下游需要先进制程的设计公司而言，是中长期利好，可以对冲短期谈判需要的H系销售。
后续扩产还是主流，从一级的反馈来看，不只是存储这块的两家在扩，逻辑这块，尤其是先进的扩产，交流口径也是积极的。存储这块招标一直在进行，只是市场在等一个确定性IPO信息，从现在向后数一个月，大概率会看到实质性动作。

此外还有一些具备颠覆能力的技术，市场也正逐步学习，比如用microLED来做短距光通信，比如玻璃基板等等，虽然技术上会有中间态的过度，过渡态的可能因为能见度好而股票走得更好些，但市场研究对终局形态的预研热度也不低。这种交易模式上文也说过，不赘述了。

不管怎么震荡，还是要坚持在科技向，飘移出去比较容易，漂移回来容易有心理障碍，因为整体都比较贵。
就这样，错别字不改了。