昨晚美股腥风血雨，科技全线大绿，收盘情况：纳指-1.54%，英特尔-6.18%，闪迪涨1.80%，美光-6.62%，光模块龙头li­te- 3.1%，康宁-7.86%，简直就是资金夺路而逃。

昨晚美股这波下杀，个人觉得主要还是通胀和利率恐慌主导的“杀估值”行情，叠加前期涨幅过大后的获利盘集中兑现。

以下是昨晚美股大跌的核心逻辑猜测、周五A股资金动向，以及对下周一具体板块的走势盲猜：

一、 昨晚美股为何大跌？核心是“通胀恐惧”击垮AI信仰

昨晚虽然纳指收跌1.54%，但盘中一度跌超2%，芯片股才是重灾区。主要原因有两点：

1. 最直接的导火索：通胀失控，加息恐慌重燃

市场担心美联储不仅不降息，反而可能要加息。最新的利率期货显示，明年1月前加息的概率已超过50%。这直接打压了科技股的估值。

2. 最本质的内因：涨太多了，获利盘踩踏

年初以来芯片股涨得太猛，闪迪年内一度涨超5000%，英特尔等都翻倍。一旦风吹草动，资金就想“落袋为安”，美银和巴克莱都提前预警过“6月初是减仓窗口”。

具体到个股表现：

· 英特尔 (-6.18%)、美光 (-6.62%)：纯属被带崩。前期涨幅过大，流动性危机下，机构优先抛售流动性好的大票。

· 闪迪 (+1.80%)：逆势抗跌。它昨晚一度也大跌，但硬拉回来了。因为它的业绩确实硬（下季营收指引80亿大超预期），存储涨价的逻辑还在，资金把它当避险港湾。

· 光模块（Li­te、康宁）：补跌。康宁前几天因为英伟达合作涨太多了，昨晚借利空出货，跌得最狠。

二、 周五A股资金情况：内资在跑，但暗藏“高低切换”

大a周四A股其实已经有逃跑迹象了，我周四周五都保持3层内仓位做防守。周五更明显：

· 主力大幅出逃：两市主力净流出604亿，其中电子（芯片）板块是重灾区，被甩卖了248亿，通信（光模块）也被卖了85亿。

· 聪明钱在换仓：出来的钱去了哪里？去了化工、机械、家电这些低位防守板块。这说明内资对周一的开盘心里也没底，提前减仓回避周末风险了。

三、 下周一A股开盘及板块走势盲猜

大概率低开。A股向来跟跌不跟涨，费城半导体指数跌成那样，周一情绪面肯定承压。但考虑到A股已经提前跌过（周五电子股大跌），且国内流动性比美股宽松，低开幅度预计会比美股实际跌幅小

1. 存储芯片：相对最抗跌。周五A股存储已经跌过，加上闪迪昨晚的逆势红盘是个积极信号。只要存储涨价的产业趋势没变（国内模组厂利润还在爆发期），周一如果有深跌（比如-3%以下），是短线博弈的机会，而不是恐慌割肉。

2. 光模块（CPO）：周一压力最大。美股光模块龙头昨晚是领跌的，而且A股光模块位置高、获利盘厚，机构持仓拥挤。周五虽然天孚通信有资金流入，但在外围暴跌面前很难独善其身。建议多看少动，不要急着抄底，先看恐慌盘释放的程度。

3. CPU/GPU（国产算力）：相对独立，但会被拖累。国产算力主要讲的是“自主可控”逻辑，业绩上和美股挂钩较弱。虽然周一会被大盘带得低开，但这是错杀方向。如果开盘跌得猛，反而是去弱留强、换到核心国产CPU/GPU票的机会。

周一开盘低开难免，但不用太恐慌。芯片股的底层景气度还在，这次主要是杀估值和情绪。 记住：存储看“低吸”，光模块要“管住手”，国产算力看“错杀修复”。关注核心龙头股的表现比如海光信息，华虹公司，长飞光纤，江波龙，香农芯创等。

不构成投资建议$长飞光纤(SH601869)$ $华虹公司(SH688347)$ $福晶科技(SZ002222)$