【#思进摘要点评# 简街沉默，高盛失语】（来源 | 纵横出昆仑）曾经的华尔街，核心竞争力是人脉、信息与资本运作能力；而如今，越来越多利润正在流向隐藏在新泽西机房里的算法与服务器。以 Jane Street（简街）为代表的新型量化做市商，正在重新定义金融行业的底层逻辑——金融的本质，正从“关系驱动”逐渐转向“算力驱动”。

传统投行更像“猎手”，依赖并购、IPO、销售网络和宏观周期赚钱；而简街这类量化机构，更像“收租者”。它们并不赌市场涨跌，而是通过超高频交易系统，在海量订单流中持续赚取极小价差。单笔利润或许微不足道，但当算法每秒处理数百万次交易时，金融便开始呈现出“基础设施化”特征。某种程度上，这也是为何一家仅数千人的量化公司，盈利能力却能逼近甚至超越传统大型投行。

个人认为，这背后真正改变世界的，并不只是金融，而是计算机科学开始全面重构资本市场。过去金融机构把技术视为后台支持，如今技术本身已经成为业务核心。谁的数据处理更快、模型更稳定、系统延迟更低，谁就更接近市场“定价权”。

不过，算法时代同样隐藏巨大风险。当市场流动性高度依赖少数超级做市商时，一旦极端行情触发算法集体撤单，流动性可能瞬间蒸发。某种意义上，未来市场最大的风险，也许不再是“人性恐慌”，而是“算法共振”。

而放回中国市场来看，目前不少量化基金赚的更多仍是“认知差的钱”，依赖散户非理性波动获取超额收益。但随着A股机构化推进、监管趋严与市场成熟，这种模式未来也将面临越来越大的内卷与压缩。

整体来看，华尔街真正的变化，并不是哪家公司崛起，而是金融行业的底层生产关系正在被代码、数据与算力重新改写……详情请见原文：http://t.cn/AXiWrheE