大地任我行
20260517

都说“有恒产者有恒心”，股市投资也要拥抱一部分恒产，才有将股票作为一种长久资产配置的决心，才有长期投资的信心和耐心，就像巴菲特，他也有一些永不抛出的资产。
股票中的恒产必须像房子一样，具有稳定性、长寿性和收益性，比如：港口、水电、燃气、水务、垃圾处理、铁路公路、电信铁塔等等。这类资产不会有振奋人心的高收益，但像山长水远，细水长流一样。当然，不管多好的资产，还要买得便宜。
好公司的特点之一就是赚了钱之后，不必为了保持经营和维持竞争优势而投入大量的利润，它们可以大方地实施分红，将70%以上的利润分掉，也不影响公司前景。