算力利好太多！太牛逼了！上海两大运营商密集布局AI算力赛道，多主线受益板块深度梳理

近期上海移动、上海联通接连召开行业发布会，分别推出普惠式AI Token服务、全栈国产化算力基座、5G‑A商用落地等重磅成果，标志国内通信运营商正式全面入局AI算力分发、大模型服务赛道，从传统通信基建服务商转型为算力供给与AI服务运营商，对通信、算力、信创、AI应用全产业链形成直接催化，下面详细梳理受益板块及核心标的。

一、通信设备板块：5G‑A升级+算力网络建设双驱动

上海移动宣布5G‑A超级上行网络规模商用，补齐5G上行速率短板，同时两大运营商同步加码算力网络、智算中心布局，直接拉动基站射频、光通信、算力传输设备需求。
核心标的：中兴通讯、烽火通信、沪电股份、深南电路，其中中兴通讯兼具5G设备与算力服务器能力，深度绑定运营商算力建设；烽火通信在光传输、算力网络领域具备核心优势；沪电股份、深南电路为算力PCB核心供应商，受益智算中心大规模建设。

二、国产算力与信创板块：国芯国模国云落地，国产替代加速

上海联通发布全栈国产化“国芯国模国云”安全基座，依托临港智算中心完成近百款行业大模型国产化适配，打通芯片、大模型、云计算全链路自主可控，契合政企数据安全与信创政策要求，国产算力商业化进程提速。
核心标的：海光信息、寒武纪、中科曙光、拓维信息，海光信息国产算力芯片深度适配运营商智算中心；中科曙光为国产服务器龙头，深度参与临港等多地智算中心建设；拓维信息依托华为生态，提供国产算力整机与行业大模型适配服务。

三、AI算力运营与Token服务板块：运营商入局，算力租赁模式爆发

上海移动推出1元40万Tokens普惠服务，上海联通上线多档Token产品及算力融合套餐，运营商凭借海量用户、话费支付、全域网络优势，抢占AI算力分发与Token流量入口，算力租赁、算力调度行业迎来爆发。
核心标的：恒润股份、中贝通信、润泽智算、首都在线，中贝通信深度布局智算中心，与三大运营商算力网络深度协同；润泽智算具备大规模算力机房储备，承接运营商算力外包需求；恒润股份布局算力硬件与算力租赁业务，适配运营商算力供给模式。

四、AI行业应用与大模型板块：算力普惠带动场景落地

两大运营商推出梯度式算力与Token套餐，大幅降低企业与个人使用AI的成本，推动工业、政务、民生类行业大模型规模化落地，利好垂直领域AI应用服务商。
核心标的：科大讯飞、三六零、彩讯股份，科大讯飞深耕政企行业大模型，适配联通国产化基座落地；彩讯股份依托运营商资源，布局AI算力分发与行业应用服务。