6月排产大幅提升，锂电主线依旧看好

锂电行业

结合目前行业数据来看，锂电头部企业6月排产环比预计增长超15%，7月排产有望继续环比提升10%以上。

行业内二代刀片电池预计7月开始产能爬坡，后续行业整体采购需求也会逐步释放。

整体依旧看好锂电全年主线行情。短期来看，目前整车订单表现偏弱，储能领域也存在市场传闻，叠加碳酸锂20万关口承压等因素，多方影响下市场暂时没有形成统一预期。

但放眼下半年，行业利好逻辑十分充足：
1、二代刀片电池配套车型市场供不应求，7月开始供需格局逐步改善；
2、年底车企为争取6%出口退税，会集中备货冲量；
3、今年锂电材料端暂无新增产能投放，行业供给格局良好。

因此持续看好锂电板块后续整体表现，布局以业绩为核心导向，细分方向如下：
1、电池板块：关注宁德时代、鹏辉能源。鹏辉能源二季度经营性业绩有望迎来亮眼表现，储能赛道卡位优势突出，叠加海外户储高景气，大储业务也能带来业绩弹性。
2、电解液板块：关注天赐材料、石大胜华。石大胜华二季度业绩有望环比翻倍至5亿，主要受益于丙二醇业务增量，叠加相关股权价值加持。
3、磷酸铁锂板块：关注德方纳米、万润科技、富临精工。德方纳米、万润科技二季度仍能享受碳酸锂库存收益，叠加磷酸等辅料加持，单位盈利有望环比提升；富临精工重点关注二三季度产能落地进度。
4、隔膜板块：关注恩捷股份、璞泰来。恩捷股份扩产预期市场已充分消化，目前中材科技基本停止扩产，星源材质新增产能有限，恩捷股份新增产能也要到2027年落地，后续重点关注璞泰来发展节奏。
5、新增关注：VC环节。行业价格持续坚挺，二季度行业出货量环比增幅均超50%，单位盈利保持稳定，华盛锂电作为板块龙头，后续行业地位有望持续巩固。