核心思路，寻找上游卖铲子的公司，

中际旭创，一季度净利润57.35亿元，动态PE50倍，市值万亿，上游供应商几倍到10几倍涨幅。

宁德时代，一季度净利润207亿元，动态PE23倍，市值2万亿，游供应商几倍到10几倍涨幅。

长鑫科技，即将上市，一季度净利润330亿元，如果给予30倍PE，总市值可达3.96万亿元。上游供应商几倍涨幅？

长鑫科技上游核心供应商，卖铲子的公司，

1.雅克科技：全球 DRAM 前驱体龙头，长鑫高纯硅烷 / 金属前驱体核心供应商（占比25%）；子公司 UP Chemical 为HBM4 介电层前驱体全球一供，国内存储份额40%+，HBM 业务占比超20%。

2.安集科技：CMP 抛光液龙头，适配长鑫先进工艺；2025 年对长鑫销售额同比 +40%，为第二大收入来源；每万片 12 英寸 DRAM 对应约150 万元抛光液需求。

3.沪硅产业：12英寸大硅片（DRAM晶圆基础材料）主力供应商，批量供货长鑫，受益产能扩张逻辑明确。

4.北方华创：国内半导体设备平台型龙头，为长鑫供应刻蚀、PVD/CVD薄膜沉积、清洗及热处理等全品类核心设备。其在长鑫刻蚀设备采购中占比超45%，是扩产最直接受益的设备商。