唯特偶持续大涨：国产替代叠加需求驱动，关注锡膏板块机会

光模块对锡膏行业有重大影响，从400g到3.2T，锡膏价值量和用量均有望实现数倍增长，行业规模和盈利能力有望大幅提升。

行业持续增长，#国产替代空间较大。根据智妍咨询数据，2025年我国锡膏行业市场规模约50.44亿元，同比增长7.72%。2025年中国锡焊膏需求量约1.93万吨，行业产量约1.97万吨。市场格局上看，国内典型公司包括唯特偶、升贸科技、同方新材料、及时雨、永安科技、优邦科技等占据30%左右的份额，外资龙头占据50%左右份额，海外相关公司包括美国爱法、日本千住、日本田村、美国铟泰等。随着国内科研投入的增加与技术积累，本土企业在配方研发、工艺控制、产品稳定性等方面实现关键突破，产品性能逐步接近甚至达到国际水准，同时国内公司具备响应速度快、成本较低等公司，正逐步替代海外品牌。

AI驱动PCB与光模块产业发展，锡膏行业有望量价齐升。AI产业快速发展，驱动PCB产业增长，同样直接促进SMT工艺需求增长，锡膏行业受益增长。高端PCB板具有高层数、高密度、微间距的特点，对锡膏的需求量更大同时也需要更高端的锡膏产品，产品价值量更高。光模块领域，光纤连接器、光芯片、滤波器等链接过程中需要用到锡膏产品，其中激光锡焊焊接具有焊接牢固、变形小、精度高、速度快、自动控制方便等优点，已成为光通信设备包装技术的重要手段之一。

相关公司：唯特偶、华光新材、有研粉材等