《5.18收评》

1、 早上好！618首周活动正式开始！赠品有限，各位抓紧下单
【长鑫科技：一季度营收同比增长719.13% 净利润330亿元】#A股# DRAM龙头长鑫科技更新了科创板IPO招股说明书，披露了一组让市场目瞪口呆的数据：一季度营收508亿元，同比增长719.13%，归母净利润247.62亿元，同比增长1688.30%。
公司预计2026年上半年实现营业收入1100亿至1200亿元，对应同比增长612%-677%，归母净利润500亿至570亿元，同比增长2244%至2544%。...
评：这也就意味着，仅一季度248亿的利润水平，在二季度还将环比至少翻倍。
俺算了一下，按照这速度，全年不得干个小千e？增长逻辑，在招股书中写得非常直白，也就是全球DRAM产品供不应求，价格自2025年下半年以来持续大幅上涨，这部分你们应该很熟悉，再加上公司产销规模持续增长、产品结构持续优化。
最令我关注的，是利润结构....508亿营收，赚了330亿净利润，净利率高达65%。
这代表，存储产业链已经出现了，可以完整且深度地吃住了涨价周期的全部红利的企业，并在规模效应下的产能放量形成了对固定成本的完美摊薄。
当一个曾经"烧钱"的产业，能在一夜之间展现出如此恐怖的造血能力时，它已经完成了从"拼命砸钱"到"疯狂印钱"的质变。..。
以老美34倍、海子10倍PE为参照，上市首日估值会是多少？

2、四月份以来的AI算力硬件和芯片大涨，资金面上演了罕见的分裂：ETF和产业资本在无脑卖，杠杆资金在无脑买。
有人问这行情还能走多远？小灶过去两个月聊的很多了。
从结果来定义：其实答案很简单——只要你不是“小登”，一切OK。
小登靠情绪、靠故事，风吹草动就散了；而存储、光模块、上游这些科技龙头，一季报业绩动辄翻倍、订单排到明年，跌下来有人接，涨上去有业绩撑。
科技股的确定性，不是写在K线上，是写在合同里、写在财报里的。
我们管这个叫“基本面”。所以这轮行情的本质，不是普涨，是有业绩的大登带着指数跑，没业绩的小登随时可能掉队。

3、Q1已验证业绩的科技方向，在任何短期震荡中，都是机构不愿意轻易丢掉底仓的核心资产。持有业绩验证方向的科技仓位，大可不必为单日波动一惊一乍。

4、美光科技股价连续7个交易日创历史新高，市值逼近9000亿美元，年内累计涨幅178.66%。高盛将其定性为"过去15年来最严重的存储芯片供应短缺"

5、从总量到节奏，消费数据总体上保持温和但未超预期恢复。

6、长鑫科技业绩披露是周末核心变量，你们要判断的是，其是否可作为"整个国产存储赛道已进入业绩兑现主升浪"的二次验证信号。怎么看？

7、存储断崖式创新高。俺有点看不懂里 咋整？

8、目前来看，线一二三均在发力。那就不点评了。

9、这意味着节后短期内消费板块可能仍难以出现全面翻转，业绩仍是个股层面的分化主线。

10、机器人，产业催化逻辑基于特斯拉Optimus产线切换时间逼近。该方向短线博弈性较强。

11、小灶去年一期，今年一期给你们讲过，超节点。押到题了，这题要考。

12、光模块检测成为新股王。

13、科技本周关注点，核心关注5月19日开始的谷歌I/O大会，以及5月21日的Marketing Live。
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