全球主要股市普遍设有停牌 / 熔断机制，核心是通过全市场熔断、个股波动限制、临时停牌等方式，防范极端波动与流动性枯竭。以下是主要市场的具体规则：
一、美国（美股）
核心机制：大盘熔断 + 个股 LULD（熔而不断）

大盘熔断（标普 500 指数）
一级（7%）：15:25 前触发，全市场暂停 15 分钟
二级（13%）：15:25 前触发，再暂停 15 分钟
三级（20%）：任何时段触发，当日直接休市
15:25 后触及 7%/13%，不暂停
个股 LULD 机制
无每日涨跌停，设 5 分钟价格笼子（如标普 500 成分股 ±5%）
超出区间则进入5 分钟冷静期，仅在区间内成交，不暂停交易
SEC 行政停牌：公司信披违规、涉嫌操纵时，最长可停牌 10 个交易日

二、日本（日股）
核心机制：指数熔断 + 个股价格区间限制

大盘熔断（日经 225 期货）
三级阈值：8%、12%、16%，触发后暂停交易 15 分钟
个股规则
无统一涨跌幅，按股价设动态价格区间（如 100–200 日元股，波动超 50 日元即触发）
触及区间后，仍可在限定价格内交易，不强制停盘

三、欧洲（英 / 德 / 法）
核心：无统一熔断，以临时停牌 + 做市商为主

英国（富时 100）、德国（DAX）、法国（CAC40）：无大盘熔断与个股涨跌幅
个股临时停牌：重大信息披露、异常波动时，交易所可主动停牌（通常 1–2 小时）
依赖做市商制度提供流动性，应对极端行情

四、韩国（韩股）
核心：大盘熔断 + 个股涨跌幅 + 边车机制

大盘熔断（KOSPI）
8%：暂停 20 分钟
15%：再暂停 20 分钟
20%：当日休市
个股涨跌幅：多数股票 ±15%，大盘股 ±30%
边车机制（Sidecar）
KOSDAQ150 期货波动 ±5% 且持续 1 分钟，程序化买单暂停 5 分钟，人工下单不受限

五、印度（孟买证交所）
核心：双向大盘熔断 + 个股涨跌幅

大盘熔断（SENSEX）
10%：暂停 1 小时
15%：暂停 2 小时
20%：当日休市
涨跌双向触发
个股涨跌幅：多数 ±20%，小盘股 ±10%

六、中国（A 股）
核心：个股涨跌幅 + 指数熔断（已暂停）

个股涨跌幅
主板：±10%；科创板 / 创业板：±20%；ST：±5%
北交所：新股首日无限制，次日起 ±30%
指数熔断（2016 年实施后暂停）
沪深 300：±5% 暂停 15 分钟，±7% 当日休市

七、中国香港（港股）
核心：无涨跌幅 + 信息驱动临时停牌

无个股 / 指数涨跌幅限制，新股首日也不设限
临时停牌：公司发布重大公告（业绩、并购、私有化）时，交易所要求停牌至信息披露完毕

八、新加坡（新交所）
核心：熔而不断的冷静期

股指期货双向 ±15% 触发，进入5 分钟冷静期
冷静期内可交易，但价格被限制在 ±10% 区间，不暂停交易