Token赛道核心概念股梳理

⚠️风险提示：仅为题材产业链整理，不构成投资建议！AI赛道波动剧烈，务必理性谨慎参与！

一、Token工厂（纯正量产计费龙头）

润建股份：Token工厂总龙头，落地按量计费，产能优势突出
东方国信：手握MeshToken全链路，斩获电信百亿级Token大单
优刻得：头部大模型核心词元服务商，主营算力转Token业务
华胜天成：占据电信Token大单主要份额，深耕政务Token领域
神州数码：依托华为昇腾，国产Token工厂产能充足
南威软件：聚焦政务赛道，Token产出效率极高

二、Token出海（模型全球化变现）

昆仑万维：Token出海核心龙头，自研模型全球API售卖
天娱数科：布局东南亚、中东市场，Token出海业务高毛利
中文在线：依托多模态内容，实现Token消耗+出海双重变现

三、底层算力芯片（核心算力支撑）

海光信息：国产DCU龙头，适配大模型推理算力需求
寒武纪：思元系列芯片，是大模型推理核心硬件

四、智算IDC底座（Token生产基建）

润泽科技：对接头部大厂液冷智算，搭建Token核心算力底座
首都在线：布局全球算力节点，承接Token推理核心业务
鸿博股份：绑定海外大模型，主打海外Token算力服务

五、配套核心硬件

中际旭创：高端光模块龙头，筑牢算力网络传输根基
英维克：液冷温控龙头，适配高密度Token算力运行需求

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