如何解释不断增长的工业PMI和工业增加值VAI放缓之间的分歧？

投入成本上升可能更早地被公司财务报表确认，而收入确认则较慢。同理，PPI也往往领先于CPI。另一种可能性，是价格上涨或开始抑制需求。但这种情景需要稍后再获得几个数据点才能看清。更有可能的是几种因素互相作用的结果。

总之，原因可能是多方面的。分析师解释去年基数太高，但这种更高的基数效应本应已经被纳入今年的预测中。因此不成为原因，或者说，解释了等于没解释。