2026-05-19- 光的行情见顶了吗？

宏观
伊朗表示可以把核废料运到俄罗斯。
美国川总表示给海湾国家一个面子。暂时不发动军事打击了。
双方都找到了核材料的台阶。

霍尔木兹海峡的问题，目前还不好讲。
因为伊朗眼下只有这一个筹码。
如果把这个筹码放弃了，一旦老美再次反复无常，伊朗就又被摆了一道——伊朗已经被摆弄了很多次了。

从美国利益来说，霍尔木兹海峡与美国的直接关系不大。美国也不用从中东进口石油。
但是作为蓝星带头大哥，如果在中东无所作为，以后就不好带队伍了。

大盘
韩国日本股市飘绿。
A股走V，略放量，全天成交达2.9万亿，收红。

盘面

电力、华为昇腾、云计算、脑机接口、超级电容、电网设备板块涨幅居前；
小金属、磷化工、油气开采及服务、盐湖提锂、军工装备、培育钻石板块跌幅居前。
板块轮动依旧很快。

电力
近日国家发改委、国家能源局、工信部、国家数据局四部门联合印发，明确要求将绿电使用占比作为算力设施项目布局的重要参考指标，支持算力设施通过参与绿证绿电交易提升绿电消费比例，构建绿电供给、高效用能、碳排放管控协同的全链条绿色低碳发展体系。
上海市政府副秘书长、上海市发展改革委主任提出，在能源保障方面，深入推动新型电力系统建设，打造4个千万千瓦级绿电基地。
据中国电力报，5月14日，我国大型数据中心以虚拟电厂形式参与电力现货交易，实现“算随电动”，为国内首次。
受Token需求飙升350%的推动，超大规模云服务商（Hyperscalers）的2026年资本支出预测从4500亿美元大幅上调至8000亿美元。大摩预计数据中心将面临55GW的电力缺口。
银河证券认为，1)算力需求快速增长驱动用电量增长。2)绿色电力与算力协同有望实现互利共赢。3)电力企业布局算电协同，产业趋势逐步确立。目前已有多家电力企业进行算电协同方面的布局。建议把握两条投资主线：1)切入数据中心赛道，打造第二成长曲线的公司；2)为数据中心供电，现阶段已有项目落地，或在八大算力枢纽节点等核心区域有所布局、具备卡位优势的公司。

PCB
国金证券研报指出，AI短期及中期需求强劲，多家AI-PCB公司订单充足、满产满销，AI覆铜板需求旺盛，海外覆铜板扩产进度缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望充分受益。

MLCC
中信建投研报称，随着AI服务器功率的不断增长，为GPU\TPU服务的芯片电感和芯片电容数量质量要求都大幅提升，根据GPU\TPU在2027年和2028年的预计出货量，芯片电感和芯片电容行业将出现爆发式增长。

云计算和算力租赁
中国电信、中国移动、中国联通推出系列试商用Token套餐。
弘信电子旗下燧弘华创Token工厂全球总部日前正式落户无锡高新区，并部署江苏首批华为昇腾384超节点集群。
中国银河证券研究称，我国词元消耗量持续上行，对应全社会AI推理需求规模化放量，对阿里云为代表的云服务商构成确定性利好。伴随词元成为智能时代统一价值结算单位，云计算商业模式正发生根本性重构，行业逐步脱离传统服务器租赁、时长计费的IaaS模式，全面转向以词元消耗为核心的MaaS智能服务按量计费体系。推动云厂商高毛利AI服务收入扩容，优化整体盈利结构，行业进入需求放量、量价共振的上行周期。

半导体设备

证监会官网，中信证券、中信建投发布长江存储控股股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告。 ​​​
对于2026-2027年半导体设备支出展望，北方华创认为国内半导体设备整体资本开支仍会维持高位，整体处在景气扩张区间。核心驱动主要来自两大主线：一是下游新兴应用需求爆发，AI算力芯片、HBM及先进存储等领域产能扩建需求旺盛；二是国产化替代加速推进，国产设备的验证广度和导入深度均显著加快。
长江证券认为，2025至2027年全球晶圆厂设备支出将持续增长。国内龙头在刻蚀、薄膜沉积、清洗等关键设备领域市占率稳步提升，且研发投入持续加码，产品矩阵不断完善，在国产化替代趋势下长期成长性明确。

大硅片
机构指出，在AI算力爆发的背景下，800G、1.6T乃至3.2T光模块对SOI的需求正在呈指数级增长——2026年800G光模块需求预计达4500万至5500万只，1.6T需求高达3500万至4500万只，其中硅光子技术渗透率预计达50%至70%。

太空光伏
“逐日工程”研究团队取得重大进展，突破了空间太阳能电站与微波无线传能的多项关键核心技术，自主研制了一对多动目标微波无线传能的空间太阳能电站地面验证系统，在百米级距离实现千瓦功率输出。

人形机器人
国家统计局数据显示，4月份，我国机器人减速器、工业机器人的产量分别增长了38.3%和15.1%。

证券
国产存储龙头长鑫科技即将登陆科创板，华安证券为间接持股方。
5月18日，中金公司公告称，公司拟通过向东兴证券、信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。中金公司A股换股价格为36.68元/股，东兴证券换股价为16.05元/股，信达证券换股价为19.11元/股。

合规：涉及公司不作为交易的指导。 http://t.cn/AXig6f77