国产存储的“双子星时刻”

国产存储芯片，迎来重大变局。5月19日，证监会网站披露，长江存储正式启动IPO辅导，辅导机构是中信证券和中信建投——都是顶配。

与此同时，国内DRAM龙头长鑫科技也在加速冲刺。5月17日，上交所披露其科创板IPO审核状态恢复为“已问询”。

一家启动，一家加速，两条赛道、两大巨头，几乎是踩着同一个节拍奔向资本市场。

再看业绩，更是炸裂。长鑫科技2026年一季度营收508亿元，同比暴增719%；归母净利润247.62亿元，上年同期还亏着15个亿。公司预计上半年净利润500亿到570亿元，折合日赚近3亿。拟募资295亿，科创板历史第二，仅次于当年的中芯国际。

长江存储这边也不遑多让。一季度营收突破200亿，同比增长约100%；全球NAND闪存市场份额在2025年三季度已达约13%，稳居全球第一梯队。自主研发堆叠技术，性能比肩国际旗舰产品。

但漂亮数字的背后，藏着一个更深层次的逻辑。那就是我们一直讲的“AI科技变革”！全球存储芯片正处在AI算力需求驱动的超级周期中，DRAM市场今年规模预计近乎翻倍。

而真正关键的变量是“国产替代”。在美国持续收紧芯片出口管制的背景下，下游企业——从手机厂到云计算厂商——对供应链安全的焦虑，把订单加速推向了国产原厂。长鑫科技的客户名单里，阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米赫然在列。长江存储的产能也在快速扩张，目标直指2026年底全球市占率15%。

政策绿灯也在亮。证监会去年推出的IPO“预先审阅”机制，长鑫科技是首单；长江存储此次辅导机构的配置，也是顶格待遇。

当然，泼点冷水有必要。全球DRAM市场90%以上份额还捏在三星、SK海力士、美光手里。国产厂商离“挑大梁”，还有不小的距离。更关键的是，两家都明确提示了风险：存储芯片强周期性不改，未来如果行业重新进入下行通道，产品跌价叠加高额的固定资产折旧，亏损可能再度出现。

但不管怎么说，长江存储的IPO辅导，加上长鑫科技的加速冲刺，标志着国产存储正在完成从“活下去”到“上牌桌”的切换。一个有业绩、有份额、有资本加持的国产存储产业，正从以前不敢想的维度走到台前。

这不仅仅是存储产业，更是中国制造业转型升级的缩影，是中国科技自立自强的生动诠释。

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