2026.5.20盘前思路前瞻

短期大幅缩量导致盘面过轻，所以昨天探底回升比较丝滑，主跌段结束，这个位置大概率会构筑一个平台震荡整理下筹码之后再往上突破。最近的波动，除了本身短期涨幅较大，一方面是受韩国股市大幅调整影响，另一方面是因为英伟达的财报即将披露，像早盘带头调整的便是“易中天”，昨夜美国CPI和PPI高于预期，加上周四凌晨的美联储FOMC的会议纪要，大概率会成为新的干扰因素，今天继续观察资金围绕英伟达财报的博弈，成交量和热门科技板块的修复力度缺一不可。

板块方面，下午探底回升功劳在于光通信、半导体/芯片、AI上游涨价以及算力网等方向集体走强。光通信目前焦点还是在于CPO，半导体/芯片关注CPU和存储为主，AI上游涨价还是围绕“AI需求引爆→产能优先向高端倾斜→高壁垒导致供给刚性→全品类涨价轮动”的传导链条来把握，现在已经轮动到MLCC和上游硅片爆发了，再往后可能是大功率变压器和模拟芯片。算力网还是短炒为主，走趋势难度偏大。国产超节点经过小段时间调整后再度走强，核心还是交换芯片。此外电力、机器人轮动走强，电力这个板块的韧性略超预期反反复复活跃，每次电力的走强都代表着投机情绪的回暖，这点是需要注意的。机器人则要相对独立一些，静待六月催化落地，昨晚有长江存储启动IPO辅导的消息，近期AI和半导体的炒作路径已经缩窄至“光”和存储，以及个别独立的人气股上了，而不是像月初那样的“扫射”了。其实AI应用也属于AI的范畴，昨天早盘的走强既有前一晚美股软件股的带动，也有华为鲲鹏昇腾开发者大会召开在即的原因，不过昨天日内就回落了不少，一般来说新题材要想有持续性，最好还是独立于市场主线会比较合适些。

策略上，重个股轻板块，逢低干就完事了。