牛市下半场买什么？（1）卫星可能是下一个结构性机会

牛市快两年了，AI硬件涨了2倍多，光模块接近9倍。再追高？性价比已经不太行。
下一个结构性机会要满足三个条件：①符合本轮牛市主题（科技+制造业+大国博弈）；②累计涨幅不算太大；③有想象力和催化剂。
按这个标准筛，卫星通信值得重点关注。
逻辑很硬：
· SpaceX的Starlink已超400万用户，中国"千帆星座""GW星座"加速组网，2026年计划发射数百颗卫星，中美新一轮太空竞赛开启
· 低轨卫星互联网是6G"天地一体化"通信的核心基础设施，不是概念，是国家战略
· 产业链正从"发射"向"应用"延伸——地面终端、卫星模组、星间激光通信，有望接力上涨
· 全球地缘冲突加剧，军工属性强，军事价值被大幅重估
节奏上需要注意，卫星高度依赖产业进展催化——每一次发射、每一次频段分配、每一次订单披露都是脉冲行情，催化之间可能有空窗期，要拿得住、耐得住。

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