5月21日策略

【资讯】
中俄元首在北京举行会谈，中方支持《中俄睦邻友好合作条约》继续延期，以更高质量的中俄全面战略协作助力各自国家发展振兴；塞尔维亚总统武契奇将于5月24日至28日对中国进行国事访问；5月LPR维持不变；美国副总统万斯19日表示，美伊谈判取得“很大进展”；谷歌推出Gemini 3.5系列模型，可接受任何形式的输入（多模态）；二十多年来首次全面修订的《药品管理法实施条例》正式施行；华为轮值董事长徐直军访问东风汽车 启动全面深化战略合作2.0阶段；发改委、能源局发布关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知；上交所上市审核委员会定于5月27日审议长鑫科技集团股份有限公司的首发事项；韩国三星电子5月20日的劳资谈判再度宣告破裂，今日起将举行大罢工；商务部就中美有关经贸磋商初步成果进行解读；在2026阿里云峰会上，平头哥新一代训推一体AI芯片真武M890首次亮相，同时发布为Agent而生的全新AI产品官网“千问云”；英伟达一季报强劲，营收和利润大幅超出预期，并且对第二财季的展望也优于预期。
【方向】
AI科技方向的轮动继续加速，昨天开始转向半导体材料、半导体加工、封装等方面。万变不离其宗，其本质还是AI科技带动的需求形成的映射。昨日CPO等前核心方向再度有抬头的迹象，这其实是早盘低开之后形成的情绪抱团，持续性就比较难说了。整体来看市场的轮动范围基本已经相对固定在主副线里，那么接下来思路上可以继续在主线方向挖掘轮动潜力，例如半导体新材料、光刻机光刻胶、机器人/PEEK、物理AI、AI模型/应用/智能体、云计算等此前涨幅不是很大的方向都有一定的补涨轮动预期。盘后消息长鑫存储5月27日过会，可能会对于相关概念股形成再度的提振。值得注意的是今天凌晨英伟达财报强劲但股价冲高回落，可能会在一定程度上干扰今天的主线情绪尤其是算力硬件方面。
新能源副线上昨日大体偏于调整，但是部分分支方向尤其是储能领域依然还是顽强走强，良性轮动节奏依然存在，未来还是可以继续看好。绿电/算电协同炒的有点久了，不确定性较高，但是未来的逻辑还是明朗的，这一块不怕调整，调下来可能还是新的机会。要注意的是量能还会不会继续缩容，一旦缩容的话可能会导致资金热度更加抱团集中，可能会加大新能源方面的分歧。
支线方向不是近期的主旋律，即使有部分题材能够走强也很难讲持续性，从选择的角度来说很明显不如聚焦在主线范围找低吸，所以这一块可以稍微放一放。部分方向如创新药等可以作为逆情绪阶段的选择，其他的脑机、低空、工业母机、通信等方向就只能继续沿长线思路寻找波段低点了。
【策略】
周三市场整体走势还是可以接受的，在海外市场偏弱的情况下，A股早盘受影响低开后开始快速反拉修复，截止收盘深、创翻红，尤其是科创50再度大涨3.2%，说明A股市场的独立性正在加强，那么在海外科技股大幅上涨之后存在技术型回调需求的背景下这种独立性就会更加重要。量能在反弹中也逐渐恢复到接近3万亿的水平，说明近期在快速下跌之后的震荡并未真正影响市场的热情。这就为未来继续蓄力反攻创造了较好的基础。整体来看还在4120-4190这个区间内震荡，那么指数高一点低一点其实影响就不是很大了，确定突破之前暂时不谈方向。主副线的结构虽然还在分歧，但是依然在良性的范畴之内，资金并未外流反而进一步集中，也就说明市场无论是方向还是热情还是节奏暂时都没什么问题。虽然周三又有接近四千支个股下跌，但是跌的多的依然还是以此前涨幅过大的高位股为主，跟跌的也都是主副线之外的分支方向，这一直不是近期提倡的重点，应该不会对大家造成什么影响。当前阶段的选择依然大于技术，理解了市场的逻辑和节奏，选择了合适的方向，比在主副线之外的冷门支线题材中强行去抠买卖点要划算很多。