昨天的悲观情绪今天直接灰飞烟灭；早盘市场走出修复性反弹，午间大摩拆解英伟达Rubin机架的消息得以发酵，所以应该是触发了量化的买入程序，开盘一堆AI硬件股都是跳空拉升，把市场情绪再度推向高潮。

对比下昨天科技股收盘时的股价和今天科技股收盘时的股价，一个天一个地，两天叠加起来当成一个交易日来对待的话，大部分科技股股价就平衡了，一天跌一天涨，两天下来回到原点。当然，局部方向上变了，半导体板块两天价格叠加起来是跌的，而PCB、PCB材料两天价格叠加起来就是一根大阳线了。讲这么多要表达什么呢？要表达的其实很简单，就是：这一切更多的是量化催生出来的市场走势，昨天和今天的市场基本面有变吗？逻辑有变吗？消息面有变吗？都没有！PCB的消息也只是改变日内反弹的方向，而非市场反弹的主因；所以有的时候大起大落没必要到处寻找消息面的利好利空，当下量化肆意的市场就是如此。

成交量方面，市场缩量5826亿，对应的昨天市场放量5308亿，把两个交易日叠加起来当成一个交易日看，那就是缩量500亿，是一个常规普通的交易日，所以后续市场大概率回归周四大跌之前的震荡走势。板块还是以科技内部轮动为主，核心还是AI硬件、半导体存储设备和材料、先进封测和国产算力。

PCB和PCB材料大爆发，主因就是大摩对英伟达Rubin架构的拆解，得出各种增量。

存储的价格增量是最大的，达到435%，但与我们无关，因为它用的是老美和老韩那边的存储芯片；产业链我们除了澜起科技之外基本不沾边。排在第二的是PCB，价格占比增加233%，这个产业大部分在我们这里，所以爆炒PCB，鹏鼎控股、沪电股份、深南电路、景旺电子等涨停，胜宏科技大涨；材料端个股涨幅十几个点的也密密麻麻。这是业绩增量的新起点，所以下周还会继续炒。特别是上面几个英伟达的真正供应商。然后是MLCC电子元器件，价格增量122%，本来最近元器件就因为紧缺要涨价，现在新的催化一来，更是大涨，风华高科是龙头，直接涨停。然后ABF基板，后续继续看好，兴森科技供国内，深南电路大部分供海外，所以今天深南电路强很多，涨停了。但兴森拿下了华为昇腾大部分基板供应，昇腾开始量产，后续业绩报会体现出来，那就是较大的预期差，所以要多点耐心。

光通信；今天午间机构研报全部都聚焦在Rubin新架构对PCB的增量上，还有MLCC的增量上，因为大摩只讲了Rubin架构，没讲Rubin机架外的东西，所以没讲到光模块；这里今晚我就给大家讲下Rubin与光模块的关系。

一句话：Rubin对光模块的需求是一个巨大增量且对产品升级有巨大变化。Rubin直接启用1.6T光模块。且1.6T光模块从原来 Blackweil/GB300 的 500–700 万只/年，直接拉到 1500–2000 万只/年，增量约 1000–1300 万只/年；2027 年再上台阶，总量 多达3000 万只。价格方面：1.6T 长协：850–900 美元/只，显著高于 800G；所以仅 2026 年增量 1000 万只 × 850 美元 ≈ 85 亿美元新增市场空间。

所以下周要看的就是1.6T光模块概念；易中天、汇绿生态、联特科技等。光模块用量大增对于上游光芯片、材料也是新增量。原材料本来就紧缺的情况下会越加升级紧缺度。一旦导致涨价，那就会带来一波上涨。当然，周末应该会有机构来挖掘这个逻辑的，大家等着看吧。

再一条线就是光模块设备，最近也一直在讲，然后板块则一直在涨；国内各种企业介入低端光模块的研发生产，大厂则升级到800G，对设备都有很大需求；然后海外这边光模块需求大增，也会给易中天等光模块企业带来产线更新或扩产，都是设备增量。要不然联讯仪器就不会一直涨了。其他的还有日联科技、燕麦科技、优利德、鼎阳股份、普源精工等；然后讲的华盛昌今天再度涨停，做1.6T设备的智立方20cm涨停。板块还没发酵，继续看好这个板块。

时间关系最后讲下存储设备和材料，午后回升，昨天放量大跌早盘延续调整，估计昨天追高今天想要割的早盘都割了，于是午后回升反弹，接下来下个交易日如有回踩，可以关注回来，估计很快能回到震荡反弹的节奏，核心还是我们讲的那些概念股。